Nscale 以可转债募资 33.6 亿美元

这笔票据交割时先到位 23.6 亿美元。英伟达另有 10 亿美元承诺，公司预计 2026 年 11 月中旬到账。IPO 完成时，票据自动换成普通股，英伟达对应无投票权股份。Goldman Sachs 担任配售代理，上述安排出自 Nscale 同日新闻稿。

Ghisallo 和 LionTree 也在认购名单上，Javelin 与 Irving 同样参与。公司称总签约价值超过 1030 亿美元，资金用于加快垂直整合的 AI 云。范围包括数据中心和 GPU 集群；招股登记此前已经递交，票据仍要等 IPO 完成才转股。

上市前用可转债，转股条件就是 IPO 完成：完成之前它仍是贷款票据。难处在两期交割，英伟达那 10 亿美元要到 11 月中旬，中间的机房和集群开支先靠 23.6 亿美元的首期。对国内算力采购来说，这类扩表改变的是海外集群何时能交付，机柜有没有上电仍要看合同日期。