- 数据中心收入
- 85.46 亿美元
- 数据中心同比
- 97%
- 四季度营收指引
- 约 170 亿美元
- 自由现金流
- 5.54 亿美元
AMD 公布了截至 2026 年 9 月 26 日的第三季度业绩。董事长兼首席执行官苏姿丰说，Instinct 与 EPYC 的需求还在变强，第四季度会随 Helios 和 Venice 放量再加快。GAAP 毛利率 54%，营业利润 28.32 亿美元。净利润 24.28 亿美元，稀释后每股收益 1.46 美元。
数据中心收入 85.46 亿美元。上年同期是 43.41 亿美元，同比增幅 97%；上一季度是 67.18 亿美元。客户处理器 29.49 亿美元，同比增加 7%；游戏 7.73 亿美元，同比下降 40%。嵌入式 11.09 亿美元，同比增加 29%；客户与游戏合计 37.22 亿美元，同比下降 8%。
- 数据中心85.46
- 客户29.49
- 游戏7.73
- 嵌入式11.09
数据来源：AMD 2026 年第三季度业绩
非 GAAP 毛利率 56%，营业利润 39.23 亿美元，净利润 34.71 亿美元，稀释后每股收益 2.09 美元。两边净利润的差距里，有 10.97 亿美元来自向部分客户发行的认股权证，按季重估公允价值。公司称，变动跟着股价和其他估值假设走。第四季度收入预期大约 170 亿美元，允许上下浮动 3%；区间中点同比大约增加 66%，环比大约增加 27%，非 GAAP 毛利率预期大约 55%。
持续经营业务的经营现金流是 12.02 亿美元，购建固定资产花了 6.48 亿美元。公司定义的自由现金流是 5.54 亿美元，相当于当季收入的 4%。季末存货 114.63 亿美元，2025 年 12 月 27 日是 79.20 亿美元。本季存货增加占用现金 29.95 亿美元，应收账款增加占用 19.28 亿美元。
季末现金、现金等价物和短期投资合计 157.76 亿美元。总债务 70.79 亿美元，6 月 27 日是 32.26 亿美元。本季发行债务和商业票据，扣除发行费用后净得 47.26 亿美元，同时偿还 8.75 亿美元。
公司称，Anthropic、Meta、微软、OpenAI 和甲骨文云已经在最早一批 Helios 机架上运行模型和负载。机架用的是 Instinct MI450 和第六代 EPYC。HPE 称，Vultr 将部署由 HPE 集成的 Helios。公司把数据中心的增长归于 EPYC 的需求，以及 MI450 开始销售，没有分开两类芯片的金额，也没有出货颗数。
数据中心这一项已经多于客户、游戏和嵌入式三项加总。营业利润 28.32 亿美元，自由现金流只有 5.54 亿美元，差在存货和应收占住了现金。大约 170 亿美元是公司对第四季度的预期，不是一份公开的订单表。MI450 进入本季销售，只表示这代 GPU 已经开始计收入，还换不成可下单数量或交期。
风险因素里还列了出口管制、存储器供应和代工交付。国内采购要核对的是到货和软件栈，不是这一季的同比增幅。GPU 与 CPU 混在同一个分部里，增幅本身也说不清哪一边在贡献。公告没有给出已签约的机柜数量。
